Рынки проводили июль в «зеленом»

Российский рынок завершил последний июльский день ростом. Индекс МосБиржи поднялся на 0,2% до 2740,08 пункта. РТС вырос на 0,47% до 1359,2. Все мировые площадки ждут решения ФРС США – на сегодняшнем заседании регулятор должен снизить ставку на 25 б.п. и может обратить внимание на слабые данные по инфляции.

Участники рынка будут пристально следить за риторикой Федрезерва и комментариями Дж. Пауэлла. Острым вопросом является сворачивание политики количественного ужесточения, которую ФРС может завершить и досрочно. Рынок может воспринять это как знак понимания регулятором того, что действия с балансом важнее изменения процентных ставок. Полная остановка QT сейчас будет «голубиным сюрпризом»; вероятность этого оценить трудно, но она имеется, говорят аналитики. При этом жесткий тон центрального банка мог бы послужить причиной продаж рискованных активов и создать давление на рынках на весь август.

Акции Сбербанка«Сбербанк» в своем финансовом отчете за 2 квартал 2019 года по МСФО показал рекордную квартальную прибыль в размере 250,3 млрд руб. Акции банка нейтрально отреагировали на результаты, а потом и вовсе снизились на 1%. Арабский банк Emirates NBD сообщил о закрытии сделки по покупке у «Сбербанка» турецкого актива Denizbank. В результате сделки произойдет снижение взвешенных по риску активов группы «Сбербанка» на 9%, что оценочно составит около 2,9 трлн рублей. Это окажет позитивное влияние на показатель достаточности базового капитала 1-го уровня группы «Сбербанка» по МСФО, увеличив его оценочно более чем на 120 бп. Результаты сделки будут отражены в финансовой отчетности как по РПБУ, так и по МСФО, в 3-м квартале 2019 года. Теперь темпы роста прибыли «Сбербанка» стали двузначными, а, значит, банк может стать второй после «Газпрома» российской компанией, которая может получить по итогам года чистую прибыль в размере 1 трлн руб. Главное – рост квартальной прибыли в размере 12-13%, подчеркивает Олег Абелев, начальник аналитического отдела ИК «РИКОМ-ТРАСТ».

«Норникель» (+0,9%) снизил объем производства никеля во втором квартале 2019 года на 4% кв/кв — до 54 тыс. тонн. В первом полугодии 2019 года ГМК произвел 251 тыс. тонн меди, что выше первого полугодия прошлого года на 9%. Следующим катализатором роста акций станут сильные финансовые результаты за 1 полугодие. Цены на палладий относительно устойчивы, в то время как сильные котировки никеля должны привлечь внимание к акциям в преддверии финансовых показателей 20 августа. В лидерах роста вышли бумаги «Мечела» (+3,1%), «ЛУКОЙЛа» (+2,3%), АФК «Система» (+2,7%). Среди отстающих – акции «Интер РАО» (-1,6%) и «РУСАЛа» (-1,55). 

Рубль вновь поддерживается нефтяными котировками, которым удалось закрепиться выше $65 за Brent. К концу дня на торгах Мосбиржи доллар упал до 63,44 рубля. Если геополитическая напряженность создаст серьезную угрозу для мировых поставок нефти, или если Китаю и США удастся урегулировать торговый вопрос, котировки могут пойти еще выше.

Фунт стерлингов стабилизировался на фоне продолжающегося тупика в отношениях между Великобританией и ЕС. Завтрашнее заседание Банка Англии, вероятно, пройдет без сюрпризов. Рынок не ожидает никаких изменений. В Европе продолжается период отчётности и на сей раз рынки получили сильные результаты за 2 квартал от Credit Suisse и BNP Paribas. Тем не менее самыми сильными секторами были строительный и базовые материалы, а вот коммунальные услуги торговались хуже всех. Бумаги Air France KLM взлетели на 7% на фоне сильной отчётности, а также договорённостей с персоналом о развитии бюджетного подразделения Transavia France.

В США торги проходят в сдержанном режиме. Повышенный спрос наблюдается в бумагах компании Apple (+4%). Компания получила более половины выручки от продаж iPhone в II квартале, а также отчиталась лучше ожиданий по прибыли. IT-гигант сообщил о сокращении выручки в Китае всего на 4% г/г до $9,2 млрд, тогда как в январе-марте продажи сократились на 21,5% г/г. Этот факт внушил определенный оптимизм: значит, компания может генерировать высокие результаты в Китае даже в условия торговой напряженности между Пекином и Вашингтоном, отмечают эксперты.

Завтра VEON и ММК представят финансовую отчетность по МСФО за 2 квартал 2019 года. Согласно расчетам аналитиков ИК «Велес Капитал», выручка ММК увеличится на 11% к/к до 2 032 млн долл. благодаря росту объема продаж металлопродукции на 3% к/к и средней цены реализации на 8% к/к. Эксперты «АТОНа» ожидают, что выручка VEON достигнет $2,2 млрд. EBITDA (по стандарту МСФО 16) составит $980 млн, а EBITDA -44%. На показатель EBITDA может оказать негативное влияние динамика обменных курсов. «Также мы ожидаем, что Veon объявит промежуточный дивиденд, который по консенсус-прогнозу Bloomberg может составить $0.13 (против $0.12 в 1П18)», — говорится в обзоре аналитиков.

Впереди август. Его обычно называют непростым для российского рынка, и для этого есть достаточно весомых причин. Вместе с тем, с 2008 года отрицательные итоги августа фиксировались лишь четыре раза: в 2008, 2010, 2011 и 2013 годах. При этом существенное снижение наблюдалось дважды: в 2008 и 2011 гг. В эти годы снижение по индексу МосБиржи составило около 10%, рассказывает Алексей Кузьмин, главный аналитик АО «НФК-Сбережения». По его мнению, очередная серьезная волна коррекции придется на последний квартал 2019 года.

В макроэкономическом плане российский рынок чувствует себя неплохо, предлагая отличную альтернативу международным инвесторам по сравнению с другими развивающимися рынками: разговоры о новых санкциях поутихли, нефть торгуется стабильно, а политика ЦБ РФ не вызывает отторжения. Поэтому до конца года стоить ожидать умеренного роста индекса МосБиржи, хотя труднопредсказуемые геополитические риски все еще присутствуют, говорит Константин Асатуров, управляющий активами УК «Система Капитал».

Источник: Финам